试错交易:11月26日市场观察

时间:12-06/2018 21:40 | 点击次数:

  第一象限(杠杆象限)——商品延续下跌势头 获利资金回马枪杀入

  原油暴跌引化工跌跌不休,黑色系全线走弱。今日商品指数下跌1.46%,工业品下跌2.02%,农产品(000061,股吧)下跌0.37%。其中化工板块下跌2.78%,煤炭板块下跌2.19%,建材板块下跌1.21%,饲料板块下跌0.92%,有色板块下跌0.46%,软商板块下跌0.42%,谷物板块下跌0.22%,贵金属下跌0.09%,仅油脂板块上涨0.58%。

  

试错交易:11月26日市场观察


  自10月26以来,央行已连续21个工作日未展开逆回购操作,连续第14日不开展公开市场操作,实现零投放零回笼,继续刷新记录。这一方面显示出目前银行体系的流动性处于较为合理充裕的水平,另一方面也表达了监管层对于市场政策的放松,在保持金融体系平稳运行的基础上也给予了资本市场更多自由发展的空间。

  昨日商品小幅调整之后,今日再次延续下跌势头,化工板块近期已连续下跌20%以上,可谓是弱者恒弱。黑色系也全线下跌,吸引资金积极关注。回顾我们近期的提示,曾多次优选化工和黑色板块作为试空的重点,在此也祝贺跟上这波空头行情的朋友们。冬季钢厂限产工作近期正式展开,但限产的力度远不及预期,使得钢铁产量处于高位,钢厂库存不断累积,但下游需求转弱使得钢价持续承压,黑色系空头有望迎来进一步的表现。

  黑色、化工齐跌,日内资金回流,成交量小幅回升。今日文华商品指数收阴1.46%。日内黑色、化工两板块大跌。资金方面,今日市场继续流入7.85亿,总沉淀更至1036.2亿,为本周首日资金回流。日内黑色系流入12.3亿,流入比例3.69%。化工、农产品、次主力板块分别流出0.78亿、2.97亿和0.7亿,流出比例分别为0.5%、1.14%和0.25%。其中黑色系总沉淀更新至345.91亿,短期回落调整;化工板块总沉淀更新至154.85亿,继续围绕160亿调整;农产品、次主力板块资金延续疲态,农产品资金再创半年新低至257.95亿。成交量方面,今日总成交2560.88万手。黑色、化工、农产品、次主力板块分别回升22.81%、3.65%、17.14%和11.41%。短期成交量回到调整区间,日内小幅回升。整体来看,黑色、化工空头行情延续,价差继续扩大;日内资金回流,成交量小幅回升。短期市场交易机会频出,投资者可提高对黑色、化工板块行情的关注。隔夜仓位依然建议适当减持,多锁定日内利润,主动控制风险。

  

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  市场需求疲弱,郑棉颓势不改。供给方面,新棉集中上市,达到库存高点,供给充足,打压棉花价格持续下滑,如图所示,各地棉花现货价格下降幅度明显,最低达到15500元/吨。需求方面,由于美国和中国在贸易和投资方面的巨大分歧,APEC峰会上未能达成联合公报,加剧市场对中美贸易关系的担忧。而美国是我国纺织品服装的出口大国,占据中国纺织品服装出口总额的17%左右,因此中美贸易摩擦的进一步升级,导致国内棉花下游产业情绪悲观,市场整体购销清淡,沙厂和布厂开工率持续下滑,库存累积增加,下游行业整体处于弱势。因此,棉花市场供过于求的现状将导致棉花短期内易跌难涨。

  

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  第二象限(交换象限)——赚钱效应减退 避险情绪再升温

   

  今日沪深两市破位大跌下跌,三大股指齐跌。沪指收盘下跌2.49%,收报2579.84点;深证成指收跌3.26%报7636.70点;中小板收跌3.59%报5043.90点;创业板收跌3.34%报1308.74点。市场成交维持低迷,两市合计成交3.5亿手,交易金额3500亿元,主力净流出274.3920亿元,通过沪港通与深港通流入A股的资金量净流出7.44亿元。行业板块普跌,矿物制品、多元金融跌超5%。

   

  11月份,央行逆回购操作全月停做的可能性正大幅上升。如果全月暂停,将是2015年5月之后的首次。国务院印发《关于支持自由贸易试验区深化改革创新若干措施的通知》。《通知》具有五方面特点,一是加大改革授权力度。在风险可控前提下,通过下放相关权限,支持自贸试验区大胆试、大胆闯、自主改。二是开展试点探索。推动相关措施在自贸试验区先行先试,在契合自贸试验区发展定位的关键领域开展探索,进一步发挥自贸试验区试验田作用。三是进一步推动对外开放。在现有外商投资负面清单基础上,提出有关开放举措,打破准入后的“玻璃门”。如,进一步放宽外商投资建设工程设计企业、人才中介机构等方面的资质限制。四是给予政策扶持。给予自贸试验区有针对性的扶持政策,补齐功能短板,促进新产业、新业态、新模式发展,培育发展新动能。五是体现特色定位。根据各自贸试验区的特色功能定位,提出不同的深化改革创新措施,引导各自贸试验区有针对性地开展探索,53项支持措施中有14项适用于特定自贸试验区。

   

   回到今日盘面,K线向下跌破前期支撑位,两市共16只个股涨停,73只跌停,配合大宗商品市场的空头趋势,资金有强烈的避险意向。综合量能及价差看,市场的主线热点开启了全面杀跌模式,整个市场的赚钱效应已经下滑。

  第三象限(资源象限)—— 私募股权基金规模加速提升 多维素质教育成K12投资热点

  截至2018年10月底,中基协已备案私募基金规模达12.77万亿元,较上月减少0.24%,首次出现负增长。从不同基金类型私募基金备案情况来看,私募证券投资基金和其他基金规模较上月分别减少4.58%与3.66%。创业投资基金与私募股权投资基金规模继续扩大,分别扩大至7.64万亿元与0.86万亿元,增幅为1.5%与4.94%。

  过去的一个月,创投行业迎来一系列政策红利。先是习主席与证监会重述民营企业重要地位、给予优惠支持;到中央政治局会议明确资本市场作用,促进中小企业发展;再到进博会上宣布科创板设立,上交所加速筹备。政策的指引使得资本再次聚焦在创投行业,从二级市场的表现来看,同花顺(300033,股吧)创投指数自10月19日开始触底反弹,截至今日(11月21日),已从最低点1080点,上涨至1622.7点,涨幅50.25%,回到18年5月水平。如今,创投指数不仅是一级市场的晴雨表,更是二级市场上投资者信心的标杆。创投行业在经历了长达半年的颓势之后,再迎资本涌入。如之前报告中所述,根据我们的全域资产模型,随着经济的轮动,创投行业在当前环境下扮演着举足轻重的作用,从长期来看,创投行业将延续成长态势。

  

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